“痛苦”“焦虑”“出现幻听”?中概互联“信仰不灭”
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发布时间：2022-10-08 21:38
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热心网友
时间：2023-11-18 07:20
3月15日，“阿里巴巴（美国存托凭证ADR）”投资者情绪降至“冰点”。继3月14日大跌10%之后，3月15日阿里巴巴ADR继续下跌。而拉长时间，2021年1月1日至2022年3月15日，阿里巴巴ADR股价下跌约67%。
“抑郁、焦虑、噩梦连连，出现“追缴保证金”幻听，一面上班一面眼睁睁看着一天亏掉一个月的收入。电话会议时忍不住刷交易软件，下班借酒浇愁”,在海外知名的社交网站上一名网友这样写道。
另一位网友表示，在阿里巴巴（ADR）180美元时开始买，一路跌一路加仓，到130美元时，觉得它不会再跌了,谁能想到：一家市值曾达万亿美元的公司会跌破发行价。“可能我真的不懂投资，当初坚持只买标普500指数就好了”，他（她）感叹。
还有人表示，用给孩子的大学教育资金投资了阿里巴巴ADR,真是痛不欲生。
不过，3月16日以来，阿里巴巴股价反弹，不少投资者的信仰复燃。
不只是阿里巴巴，过去一年，伴随着阿里巴巴等互联网公司的股价波动，无数投资者历经“悲欢离合”。
“抄大佬作业”被套
持有阿里巴巴的多头，常拿“芒格”加仓的事情鼓励自己。2022年1月4日，“股神”巴菲特的黄金搭档查理·芒格旗下的Daily Journal Corp.披露了13F文件，截至2021年12月底，Daily Journal Corp通过美国存托凭证(ADR)累积持有阿里巴巴602060股。
这是继2021年一季度、三季度之后，芒格第三次买入阿里巴巴股票，此次加仓幅度更是接近翻倍，这在其过去的投资生涯中非常罕见。然而随后阿里巴巴连续大跌，芒格抄底也被套。
虽然，目前没有人知道芒格的操作，但是，有网友回复说“除非必须，否则他是不会披露持仓的，但是你可以相信如果基本面没有改变，价格越低，他越买。”
没有任何数据基础上，这种推测多有些一厢情愿。
还有人直言芒格买阿里巴巴可能是个错误。
信仰不灭
过去一年包括阿里巴巴在内的中概互联网股价一路下跌，不少股价腰斩之后，再脚踝斩。这种情况下，尽管部分投资者已经止损离场，但也有不少拥趸在坚守。
在一家公募基金公司工作的小V 曾尝试抄底中概互联网。
小V 一直在观察中概互联网ETF投资者。他介绍道，“中概互联网ETF，即便净值下跌，基民多骂的不是基金经理” 。小V认为，这不是因为基民明白被动ETF和基金经理的管理能力关系不大，事实上，医疗等其它行业的ETF，净值下跌，基民也经常骂基金经理。在他看来，这反映了基民对成分股公司基本面的 “信仰”。 身为90后的小V认为，这与中概互联网ETF的投资者结构有关：其中90后、00后占据相当一部分，这些互联网的“原住民”，非常熟悉互联网公司的盈利模式。
小V的解释一定程度上得到了印证。
例如，资料显示，Reddit是美国 科技 、算法、技术类人士聚集的社区。但是这个社区上关于阿里巴巴股票的讨论异常热烈。或许表明，这两组人群存在较大交集。熟悉 科技 、算法、技术的人群往往也是最熟悉互联网公司的90后、00后。这一定程度上支持了小V的“熟悉互联网的90后、00后因为熟悉互联网而投资阿里巴巴”的假设。
尽管小V已经割肉离场，但是还有更多的年轻投资者仍在坚守。
“我认购10万元的中概互联网ETF。我本来认为它会非常火，配售比例不会高，就认购了10万元,预计差不多可以配售1万元。谁知道认购10万元，10万元就全给我了。” 另一位投资中概互联ETF的投资者表示。这位投资者除了在A股市场持有中概互联网ETF，还在香港市场持有恒生 科技 ETF。而之所以买恒生 科技 ETF是因为之前一直参与港股打新，过去一年打新策略失效，改变策略用打新的钱买了恒生 科技 ETF。
股价一路下挫，这位投资者并没有止步离场，只是提醒其他投资者“千万不要放杠杆”。
机构：入场时机已现
当晚于美国上市的阿里巴巴ADR强势反弹，3月16日阿里巴巴ADR录得涨幅36.76%。不少投资者情绪振奋。在美国投资社区“追寻阿尔法（Seeking Alpha）有博主撰文称“一天反弹36.76%对于阿里巴巴来说是自然而然的事情。因为它的股价在公允价值之下。”
在他看来，2021年“中概股”整年都在下行通道中。美国上市的“中概股”首当其冲，中国香港上市的中国 科技 股紧随其后，在漫长的阴跌之后经历“雪崩”。市况惨烈，很多股票跌幅超过90%，有的甚至达到95%。万成水认为，这背后有地缘*、行业发展不确定性等等多重原因，即他所说的“危墙”。
但他认为对于部分公司来说，危墙已经被“拆除”。因为，金融稳定发展委员会释放的信号很清晰，中国主动融入全球经济发展的大势没有改变，中国大力发展市场经济的大势也没有改变，优质中国资产长期向上的大势更加不会变。
万成水介绍，他管理美元基金在这个信号发出的前后大手增持了“腾讯”、“美团”等在香港上市的中国 科技 企业。此外，金翼团队管理的人民币产品募集完成后，也会继续加仓优秀的中国 科技 企业。“长期来看，这一次危机为跟随长期趋势的价值投资者提供了绝佳的买入时机”。
另一，美国精品店投资机构Artisan Partners 旗下全球价值组领衔基金经理Daniel J. O’Keefe则认为目前阿里巴巴等公司已经实在太便宜了。他说，它可能是我至今为止见到的，全世界拥有同等品质和财务质量的公司中最便宜的。目前市场给它的风险溢价上天了。这意味着市场对负面因素进行了充分的定价。尽管阿里巴巴的业务还受到一些周期性因素的影响，但随着中国及经济修复，阿里巴巴的业务会回来的。
不过也有人认为中概互联网公司并非因为就高枕无忧。新加坡资产管理机构APS创始人、首席投资官王国辉表示，美国已经进入加息周期，流动性边际收紧，这对全球的 科技 互联网公司都有影响，中概互联网公司也不会例外。
