复星医药还要跌多久

发布网友发布时间：2022-04-23 06:38

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热心网友时间：2022-05-02 08:39

我觉近一个月还要跌，利空因素影响基本上消除，现在是美股那边的不稳定，带动疫苗股重挫。现在价位虽然不是高位急跌，但低位急跌也要注意安全！当然就算继续下跌，空间也不会太大了。

复星医药业绩不及预期
具体业务来看，前三季度公司毛利率下滑的主要原因为mRNA疫苗复必泰毛利率的下滑以及集采对一部分仿制药造成了影响。去年，复星医药拿下BioNTech新冠疫苗中国的独家代理权，成为热门疫苗概念股，并凭借新冠疫苗在港澳台地区的放量，营收实现较大增长的同时，股价也一飞冲天。但在毛利率上，新冠疫苗复必泰却在拉低公司的整体毛利率。

新增长驱动力在哪儿？
过去四年，复星医药的业绩已经进入低速增长的状态。从2017年至2020年，公司的净利润与扣非后净利润年复合增长率均为5%。受益于复必泰在港澳台地区的放量和汉利康、汉曲优、苏可欣等新品的放量，去年至今年年内公司的收入和利润与以往相比都有了一定的提速增长。从营收结构来看，上半年公司制药业务实现营收122.48亿元，占总营收80.86%，是复星医药最大头的营收来源。但复星医药的仿制药红利却在随着集采逐渐衰退。截至上半年，公司共计有19个已通过或视为通过仿制药一致性评价的产品在五批药品集中带量采购中入选。而集采也必将对公司的毛利率造成负面影响。

复兴疫苗红利期逐渐衰退。
目前，公司mRNA新冠疫苗BNT162b2在中国境内（不包括港澳台）II 期临床试验等工作还处于推进中。加之，国内新冠疫苗的接种率已经高达79%，在加强针还未被确定是否施行时，新冠疫苗的新市场空间已并不多。集采压力持续，叠加新增长引擎新冠疫苗红利期逐渐过去，正是复星医药股价过去三个月一直跌的重要原因。