指数增强型基金是什么?快来了解这篇文章
发布网友
发布时间：2022-09-13 13:18
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懂视网
时间：2023-02-07 14:39
指数型基金就是按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券的基金，其目的在于以期达到与该指数同样的收益水平。通常，指数基金完全跟踪指数的变化，一般不对其作调整，所以，一般都是所谓被动性基金。
增强型指数基金由于不同基金管理人描述其指数增强型产品的投资目的不尽相同，增强型指数投资并无统一模式，唯一共同点在于他们都希望能够提供高于标的指数回报水平的投资业绩。为使指数化投资名副其实，基金经理试图尽可能保持标的指数的各种特征。
基金经理考虑复制的指数特征包括有：
市盈率
股息收益率
贝塔值
行业权重
个股权重
然而这些特征中哪些更为重要，即哪些必须严格复制，哪些可以适度脱离，各个基金意见存在很大分歧。因此，根据一项实证研究，国外多数指数增强型基金实际运做与其目标不符，即无法仅以市场平均风险谋求高于市场平均回报的收益。
热心网友
时间：2023-02-07 11:47
在资本市场上，无论什么投资品种，若想跑赢大盘指数，赚取超额收益，都不是件容易的事。
书到用时方恨少，事非经过不知难，所谓学海无涯，亦是金融常新。资本市场飞速，新的知识新的业务迭代层出，若想在金融浪潮中舞出自己的浪花，必须要时刻保持学习的劲头。今天，我们来学习下指数增强基金：
指数增强型基金通常是指以某项指数为基础，通常如沪深300、中证500等，在跟踪标的指数前提下基金经理通过增强策略挑选超越行业平均表现的成分股票，进而获取市场Beta和Alpha的双重收益。
Beta收益， 即被动复制指数部分的收益，也就是系统性的市场收益。
Alpha收益， 即在所选取的成分股基础上获得的超额收益，这就是指数增强型基金的“增强来源”。
可以理解为“指数基金+主动管理型基金”，对基金经理的主动管理能力有着较高的要求。
指数增强型基金一方面是指数基金，它能紧密跟踪基准指数， 指数涨，我也涨；指数跌，我也跌 ； 另一方面又要加强主动化管理， 指数涨，我涨更多；指数跌我跌更少 。
1、深度应用量化策略的产品。
2、要求策略组合与标的指数不能偏离太多。
3、在跟踪标的指数的前提下力求获取更稳更大的超额收益。
4、同时拥有“指数化”和“主动化”两大特征。
指数增强投资被称为“站在巨人的肩膀上”，通过名字可以很好的理解：
1. “指数”：指数涨跌的收益，内行称之为β收益
2. “增强”：额外增强的收益，内行称之为α收益
增强的部分是投资者很感兴趣的超越指数的收益部分，过去的三年，指数增强基金中表现不错的头部们每年能跑赢中证500指数25%-30%，增强策略主要通过仓位控制、行业轮动、量化选股等方式进行。
仓位控制：要通过在宏观、*、经济周期等方面综合研究来判断大盘的走势决定仓位的情况；
行业轮动：是利用行业间相对变化趋势，顺应变化，进行中长线操作。
选股操作：选股的方法比较多，主要包括公司调研、事件驱动、多因子选股等：
（1）主观增强
主观增强通常采取对跟踪的指数成分股进行一定比例调整，选择部分个股持有。还可以利用衍生工具、交易规则，比如打新策略，可以带来一定程度的收益增厚效应，考验基金经理本身的经验能力。
（2）量化增强
指数增强型基金通常会采用基金管理人量化团队自主开发的量化选股模型，对股票池中的股票进行综合权衡后，构建股票投资组合；后续利用量化增强模型调整指数成分股的权重追求超额收益。
量化增强通常不择个股，覆盖成分股数量较多，用量化模型选股的方式获取Alpha收益。时下最流行的指数增强模型主要为多因子选股模型，常用的因子包括：盈利、成长、流动性、营运能力、现金流、估值、交易量、规模、波动性、红利、一致预期等。
选择超额收益部分又高又稳定的。
时间是投资的朋友，考察其可持续能力是否强劲。
不苛求在最低点入场，但不要买在很高点位。
持有时间一年以上。
本文不构成任何投资建议，纯金融知识分享。
