商业银行证券投资业务中的期限结构管理策略有哪些

发布网友发布时间：2023-03-27 11:54

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热心网友时间：2023-10-23 20:10

被动投资策略。包括: ①梯形期限策略,也被称为期限间隔方法或等间隔到期投资组合。该方法的根本思路为:根据银行资产组合中分布在证券上的资金量,把它们均匀地投资于不同期限的同质证券上。在由到期证券提供流动性的同时,并根本保证获得平均收益。②杠铃方法。也叫分拆期限〔Split-Maturity〕。其方法是把证券划分为短期证券和长期证券两个类别,银行资金只分布在这两类证券上,对中期证券一般不予考虑。这种证券组合构造反映在图上形似杠铃,故得此名。〔2〕主动投资策略。包括: ①收益率曲线策略〔Yield Curve Strategies〕。根据该策略,银行在构造投资组合时是根据收益率曲线的程度和形状的预期变化来分配资金。 ②交换掉期策略。是指银行用一种债券去交易另一种债券,两种债券在息票率、期限和信誉质量方面类似,但后者能提供更高的收益率。〔3〕组合转换策略。该策略是出售低收益率的证券,代之以较高收益率的证券。