工控行业到底有没有出路
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发布时间：2022-04-20 05:43
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时间：2023-08-19 07:16
工控行业的冷暖主要取决于下游机械设备行业的需求如何，而机械设备则取决于其下游（也就是工控行业下游的下游）行业的需求。例如，如果家电、汽车的需求增长很快，家电和汽车企业就会增加资本开支、采购更多的注塑机，注塑机厂商的订单增多后，拉动电液伺服等工控设备的需求。
工控行业的增长主要有三个驱动因素：第一，如前所述，需求好转后，制造业增加资本开支、采购设备，拉动工控行业的需求；第二是为了提升产品的精度和一致性，提高附加值，制造业对老旧的生产线进行升级；第三是随着经济的快速发展，派生出一些蓬勃发展的新兴行业，比如近两年兴起的锂电设备、OLED 设备等。
增长较快的几个细分行业：
（1）电子制造设备
电子制造设备与宏观经济的关联度是比较弱的，属于新兴行业，其细分领域如锂电池设备、LED/OLED 面板、智能手机产业链等，今年的景气度都非常高，主要上市公司先导智能、大族激光、精测电子等也都有很好的业绩表现。
（2）建筑机械
建筑机械包括挖掘机、铲土运输机、起重机、桩工机械、混凝土机械、高空作业机械等。以代表性的挖掘机为例，主要应用是房地产和基建。今年，在基建投资增长较快的同时，三四线城市房产销售也非常火爆，全国的房地产新开工面积也有了比较快的增长，带动了相关建筑机械的需求。主要上市公司三一重工、浙江鼎力今年前三季度的收入增速也非常好。
（3）纺织机械
从去年下半年以来，纺织机械行业进入比较景气的周期，相关上市公司杰克股份、大豪科技的营业收入都快速增长，工控企业如英威腾的纺织用伺服专机的订单也大幅增长。本次纺织行业的复苏一方面是产业转移所致，为了获得成本优势，纺织产业整体性的向新疆和东南亚（如越南）等地转移，增加了设备的采购量；另一方面是产线的更新和升级所带来的增长。
（4）包装机械
包装机械今年也有比较好的增速，大概 20%左右。原因可能是电商和快递行业的蓬勃发展，另外部分传统包装机械有升级的需求。
（5）塑料机械
塑料机械的下游主要是汽车、家电、消费电子等，这些行业今年的增速都比较好，带动了对塑料机械的需求。上市公司伊之密从去年第三季度开始，收入增速就达到了 40%左右的水平。
（6）煤炭、冶金机械
部分上市公司如英威腾在煤价低迷的数年中，矿用中压变频器的订单几乎归零。从去年开始，煤炭、钢铁、有色金属价格轮番上涨，大宗商品行业的盈利大幅改善，都相应的增加了设备开支，工控企业的煤炭、冶金变频器订单也大幅增加。可以看到，工控行业的下游应用众多，每个细分领域的增长逻辑都不相同。我们可将这些下游应用细分为三种类型，即基建地产类、大宗商品类和消费品类。今年表现较好的子行业，大多是与消费品相关的，如电子制造、包装、纺织、塑料机械等。
