如何判断一只可转债是高估还是低估?

发布网友发布时间：2022-04-29 10:13

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热心网友时间：2022-06-26 00:58

不同转债价格区间对应的溢价率水平是不一样的。因此，需要对转债价格进行分段处理：

（1）100元以下的转债债性强。此时，正股价格一般远低于转股价，无法转股，只能期待下修转股价，降低转股溢价率。这个区间的转债价格是否合理与转股溢价率高低关联不大，已经很难转股了。因此，这个区间范围的转债价值取决于正股的波动性，成长性，下调转股价的可能性，违约可能性等因素。

（2）价格在130元以上的转债股性强，基本可以看成是股票了。如果认为债底是90 ，那么130到90有最大30.7%的下跌空间，上涨与正股幅度相同，涨跌基本同步了，因此价格在130以上的转债虽然依然略优于正股（不考虑违约风险时，下跌空间30%为限，且下跌速度会逐渐放缓），略有溢价是合理，出现折价不合理，会被转股套利。

（3）最后是100元到130元的区间，随着转债价格的提高，转股溢价率逐步降低。100到115还有一定的债性，115到130股性较强。因此取105到115的区间，观察该区间的平均转股溢价率，便可作为转债市场整体估值水平高低的依据。

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热心网友时间：2022-06-26 00:59

有些复杂，需要计算正股的波动性和未来成长空间，再计算是否弥补现有到期收益率与市场利率的差值，未来收益空间越大，越有投资价值