中级财务管理风险收益率公式理解推导

发布网友发布时间：2022-04-29 19:07

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热心网友时间：2022-06-20 08:06

首先，Rf是无风险利率，一般采用国库券利率，你可以理解成是把钱存银行，怎么着都有的利息，这个是不需要承受什么风险的；
然后Rm是市场利率，也称为市场平均收益率、市场组合的必要报酬率、平均风险股票收益率等，你可以理解为整个权益市场的收益率；
那么Rm-Rf就是权益市场风险溢价，因为风险越大要求的报酬越大，比如我有一定的资金，投资股票肯定要求比存在银行更多的报酬对吧，因为股市风险比银行更大，这个“多要求”的，就是风险溢价
最后，β可以理解为某股票收益与整个市场收益之间的关系，就像大盘跌的时候也有股票在涨、大盘涨的时候也有股票在跌，那它们的相关系数就是负数，大盘涨4个点股票涨5个点，β系数就是1.25，大盘涨4个点股票涨4个点，β就是1，以此类推……即在整个市场的风险溢价（Rm-Rf）的基础上，乘以β，就是单只股票的风险溢价