资产组合指数模型计算题算出来资产比重有的是负值是什么意思？负比重怎么理解

发布网友发布时间：2022-04-29 01:05

共3个回答

热心网友时间：2023-09-29 21:13

如果在一个投资组合中，每个资产配置的比重（weight）“正常”来说是应该都为正数，当出现其中一个或几个比重为负数（negative weight）时，有可能是这个portfolio处于unconstraint的状态，也就是说允许borrowing/short sale （卖空）。个人理解是这样，仅供参考，欢迎交流。

热心网友时间：2023-09-29 21:13

由Ri＝ri－rf，Rm＝rm－rf可知，若ri＜rf，或rm＜rf，则有Cov(Ri,Rm)＝E[(Ri－E(Ri)(Rm－E(Rm)]＝E(RiRm)－2E(Rm)E(Ri)＋E(Ri)E(Rm)＝E(RiRm)－E(Ri)E(Rm)，其中E(RiRm)、E(Ri)、E(Rm)均有可能为负数，所以Cov(Ri,Rm)＝βσ²可能为负数，也就是资产比重会是负数的。追问关键是负值代表什么，总不能投资负比重在某个资产上吧

追答负值代表投资组合中两种资产的收益具有反向变动的关系

热心网友时间：2023-09-29 21:14

指出无风险资产收益率与有效率风险资产组合收益率之间的连线代表了各种风险偏好的投资者组合。根据上述理论，投资者在追求收益和厌恶风险的驱动下，会根据组合风险收益的变化调整资产组合的构成，进而会影响到市场均衡价格的形成。

资产组合 指数模型 计算题算出来资产比重有的是负值是什么意思？负比重怎么理解

资产组合指数模型计算题算出来资产比重有的是负值是什么意思？负比重怎么理解