政府出售债券对经济中准备金和货币供给的影响

发布网友发布时间：2022-04-28 19:59

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热心网友时间：2022-06-23 00:35

*出售国债，应该是卖出国债，收回货币，是典型的公开市场操作，是紧缩的货币*，减少货币供给。
若想增加货币供给，*就在公开市场上买入国债，国债回来了，钱出去了，货币供给增加。
对宏观货币供应没有多大影响，只是支付转移。可以通俗点理解就是*把债券卖掉，要理解*出售债券的用途，要是是用于财政投资，然后回收货币到*手上。
但是也有多种情形*出售债券对市场货币的直接表现是紧缩了货币供给。
当央行认为需要扩大信用时，（通常是经济萧条期）就在公开市场操作中买入债券，央行买入债券了，就花钱了，相当于向市场释放了资金，市场上钱就多了，货币供应增加，通过商业银行的乘数效应，就从货币供给角度扩大了信用。

另一方面，央行买入债券（通常是国债），债券在市场上供不应求，债券价格就上升，相应地，债券的收益率就下降了。当债券收益率下降了，就相当于基准利率下降了，企业融资成本、个人借贷成本都相应下调，刺激企业贷款扩大生产，刺激个人消费。这样就从需求角度扩大了信用。

1. 区别：就是投资品种和期限的区别。货币基金不可以投资股票，全部是货币资产(投资期限都在1年以内），包括短期债券（信用级别高的债券，不包括可转债，期限在397天以内）、银行存款、债券回购、央行票据等等。债券投资的范围比货币基金更广泛，除了可以投资货币基金可以投资的品种外，对债券品种和期限没有*（长中短期都可以投资、可转债也可以投资），然后可以少量投资股票、认购新股（占资产比例一般不超过20%）。2. 上题说得比较清楚了，补充一些。货币基金侧重安全，所以一般不会亏损，每天净值都会微量增长，赚多赚少而已，而债券基金比较激进一些，潜在的风险要比债券高，蕴涵的收益率也可能比货币基金高，波动更大。3. 这个说他们多少利息绝对不可以肯定，和银行的利率关系很大。看利率怎么调整了。一般货币基金的年收益率和银行一年定期差不多。而债券基金难以确定，在中国，长期的收益区间在3%~8%之间。短期也有亏的，主要是利率上升时比较容易亏损。他们都是每天计算净值，第二天公布。4. 货币基金买卖都不要任何手续费，基金净值统一为一元/份，净值增长全部转成份额，一样的。债券基金买卖都有个手续费，比股票基金低，一般申购在0.5%，赎回可能也是0.5%的手续费吧。但不一定，如果后端收费，长期持有债券基金时间比较长，那么不要任何手续费了。5. 货币基金和债券基金对利率调整都有很大关系。由于货币基金投资品种的期限比较短（低于一年），所以很快和市场利率同步了。市场利率下降，货币基金不久之后恢复下降趋势，收益率降低。但是，债券基金投资的债券期限比较长，所以市场利率下降的时候，债券基金的收益率反而上升，有比较长的置后效应。解释一下债券基金在利率下降周期收益率为什么反而会上升：市场降息，债券的价格就马上有反应，表现为价格的上升（即收益率降低），[比如，债券年收益率10%，现在利率降了5%，投资者都会以更高的价钱买那债券，所以价格上升了，利率上升则相反。）由于债券基金原本就是买好了债券的，所以净值上升比较快。所以债券基金2008年收益率都很高，在10%左右。但是注意了，市场加息的时候则相反，货币基金侧重短期投资，收益率很快会跟上脚步，但债券基金的置后效应可能会先亏损一段时间。所以目前市场利率降得差不多的时候，债券基金蕴涵的潜在风险就比较大。债券基金的高收益时代已经过去。要等待下一个周期了。货币基金净值统一为一元/份，有收益时会增加你的份数，不分红。债券基金净值不统一、各不相同，有分红条件的按照规定一定要分红。（分红可以是现金，也可以设置转换成债券基金）。

热心网友时间：2022-06-23 00:36

*出售债券对市场货币的直接表现是紧缩了货币供给。可以通俗点理解就是*把债券卖掉，然后回收货币到*手上。
但是也有多种情形，要理解*出售债券的用途，要是是用于财政投资，只是支付转移，对宏观货币供应没有多大影响。追问我也是这样觉得的，但是书上的标准答案说货币供给和准备金都增加，这对吗？这不是和刚刚的结论相反吗？

热心网友时间：2022-06-23 00:36

*出售国债，应该是卖出国债，收回货币，是典型的公开市场操作，是紧缩的货币*，减少货币供给。

若想增加货币供给，*就在公开市场上买入国债，国债回来了，钱出去了，货币供给增加。

供参考。答案肯定有问题。追问我认同你的观点。那再例如，如果银行本来有存款50万，准备金10万，可现在将准备金下调到只有2.5万。此时，经济中的货币供给量会增加多少啊？（联系货币乘数）
谢谢你拉。

追答货币供给肯定是大幅增加。应该可以精确计算出增加多少，有个放大倍数，我记不清具体公式了，你查查公式，应该是2.5万为杠杆增加。

下调准备金也是积极的货币*，这题中，准备金率从20%下调到5%，货币供给会大幅增加。

热心网友时间：2022-06-23 00:37

在学宏经看曼昆个人理解应该是这样的吧
*出售债券本身只是*为支出融资，不会直接影响货币供给
而央行通过公开市场购买*债券，使准备金、货币供给增加