资本经营盈利能力、资产经营盈利能力和商品经营盈利能力内涵和影响因素?
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发布时间:2022-04-29 15:47
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时间:2023-10-16 16:19
摘自《证券投资分析》 中国证券业协会编著
盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说,公司的盈利能力只洌正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失,但这只是特殊情况下的个别情况,不能说明公司的能力。因此,证券分析师在分析公司盈利能力时,应当排除以下因素:证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。
反映公司盈利能力的指标很多,通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。
1.销售净利率。销售净利率是指净利与销售收入的百分比,其计算公式为:
净利
销售净利率=--------------×100%
销售收入
净利,或称“净利润”,在我国会计制度中是指税后利润。
以SA公司为例,从表5—2得知,SA公司X×X X年净利润为11003万元,销售收入为234419万元,则该公司销售净利率为:
11003
销售净利率=--------------×100%≈4.69%
234419
该指标反映每1元销售收入带来的净利润是多少,表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看,净利额与销售净利率成正比关系,而销售收入额与销售净利率成反比关系。公司在增加销售收入额的同时,必须相应获得更多的净利润,才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动,可以促使公司在扩大销售业务的同时,注意改进经营管理,提高盈利水平。
2.销售毛利率。销售毛利率是毛利占销售收入的百分比,其中毛利是销售收入与销售成本的差。其计算公式为:
销售收入-销售成本
销售毛利率=-------------------------×100%
销售收入
续前例,依上式计算SA公司XXXX年销售毛利率为:
234419-195890
销售毛利率=--------------------×100%≈16.44%
234419
销售毛利率表示每1元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是公司销售净利率的基础,没有足够大的毛利率便不能盈利。
3.资产净利率。资产净利率是公司净利润与平均资产总额的百分比。其计算公式如下:
净利润
资产净利率=--------------×100%
平均资产总额
以SA公司为例,将表5-1、表5-2中的SA公司有关数据代入
得出SA公司××××年资产净利率为:
11003
资产净利率=------------------×100%≈1.87%
(551043+624364)÷2
把公司一定期间的净利与公司的资产相比较,可表明公司资产利月合效果。指标越高,表明资产的利用效率越高,说明公司在增加收入矛资金使用等方面取得了良好的效果;否则相反。资产净利率是一个筠标,公司的资产是由投资人投资或举债形成的。净利润的多少与公司望量、资产结构、经营管理水平有着密切的关系。为了正确评价公司经秽的高低、挖掘提高利润水平的潜力,证券分析师可以用该项指标与本型期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进公司进行对比,分析开异的原因。影响资产净利率高低的因素主要有:产品的价格、单位成本低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。
4.净资产收益率。净资产收益率是净利润与年末净资产的百分比,“净值报酬率”或“权益报酬率”。其计算公式为:
净利润
净资产收益率=----------------×100%
年末净资产
年末净资产是指资产负债表中“股东权益合计”的期末数。一般j如果所考察的公司不是股份制企业,该公式中的分母也可以使用“平琏产”。而作为本章主要分析对象的上市公司基于股份制企业的特征(增份时新股东要超面值缴入资本并获得同股同权的地位,期末的股东对席润拥有同等权利),采用年末净资产或年末股东权益为分母,既符合中监会发布的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第2号---报告的内容和格式》中关于净资产收益率计算公式的规定,也可以和上司每股收益、每股净资产等按“年末股份数”的计算保持一致。
以SA公司为例,已知SA公司为上市公司,从表5-1得知,其年资产=年末股东权益=276867万元,依上式计算出SA公司××X Z年产收益率为:
11003
净资产收益率=--------------×100%≈3.97%
276867
净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的性。美国杜邦公司最先采用的杜邦财务分析法(因素分析法的典型)以净资产收益率为主线,将公司在某一时期的销售成果以及资产营运全面联系在一起,层层分解,逐步深入,构成一个完整的分析体系
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时间:2023-10-16 16:19
摘自《证券投资分析》 中国证券业协会编著
盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说,公司的盈利能力只洌正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失,但这只是特殊情况下的个别情况,不能说明公司的能力。因此,证券分析师在分析公司盈利能力时,应当排除以下因素:证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。
反映公司盈利能力的指标很多,通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。
1.销售净利率。销售净利率是指净利与销售收入的百分比,其计算公式为:
净利
销售净利率=--------------×100%
销售收入
净利,或称“净利润”,在我国会计制度中是指税后利润。
以SA公司为例,从表5—2得知,SA公司X×X X年净利润为11003万元,销售收入为234419万元,则该公司销售净利率为:
11003
销售净利率=--------------×100%≈4.69%
234419
该指标反映每1元销售收入带来的净利润是多少,表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看,净利额与销售净利率成正比关系,而销售收入额与销售净利率成反比关系。公司在增加销售收入额的同时,必须相应获得更多的净利润,才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动,可以促使公司在扩大销售业务的同时,注意改进经营管理,提高盈利水平。
2.销售毛利率。销售毛利率是毛利占销售收入的百分比,其中毛利是销售收入与销售成本的差。其计算公式为:
销售收入-销售成本
销售毛利率=-------------------------×100%
销售收入
续前例,依上式计算SA公司XXXX年销售毛利率为:
234419-195890
销售毛利率=--------------------×100%≈16.44%
234419
销售毛利率表示每1元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是公司销售净利率的基础,没有足够大的毛利率便不能盈利。
3.资产净利率。资产净利率是公司净利润与平均资产总额的百分比。其计算公式如下:
净利润
资产净利率=--------------×100%
平均资产总额
以SA公司为例,将表5-1、表5-2中的SA公司有关数据代入
得出SA公司××××年资产净利率为:
11003
资产净利率=------------------×100%≈1.87%
(551043+624364)÷2
把公司一定期间的净利与公司的资产相比较,可表明公司资产利月合效果。指标越高,表明资产的利用效率越高,说明公司在增加收入矛资金使用等方面取得了良好的效果;否则相反。资产净利率是一个筠标,公司的资产是由投资人投资或举债形成的。净利润的多少与公司望量、资产结构、经营管理水平有着密切的关系。为了正确评价公司经秽的高低、挖掘提高利润水平的潜力,证券分析师可以用该项指标与本型期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进公司进行对比,分析开异的原因。影响资产净利率高低的因素主要有:产品的价格、单位成本低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。
4.净资产收益率。净资产收益率是净利润与年末净资产的百分比,“净值报酬率”或“权益报酬率”。其计算公式为:
净利润
净资产收益率=----------------×100%
年末净资产
年末净资产是指资产负债表中“股东权益合计”的期末数。一般j如果所考察的公司不是股份制企业,该公式中的分母也可以使用“平琏产”。而作为本章主要分析对象的上市公司基于股份制企业的特征(增份时新股东要超面值缴入资本并获得同股同权的地位,期末的股东对席润拥有同等权利),采用年末净资产或年末股东权益为分母,既符合中监会发布的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第2号---报告的内容和格式》中关于净资产收益率计算公式的规定,也可以和上司每股收益、每股净资产等按“年末股份数”的计算保持一致。
以SA公司为例,已知SA公司为上市公司,从表5-1得知,其年资产=年末股东权益=276867万元,依上式计算出SA公司××X Z年产收益率为:
11003
净资产收益率=--------------×100%≈3.97%
276867
净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的性。美国杜邦公司最先采用的杜邦财务分析法(因素分析法的典型)以净资产收益率为主线,将公司在某一时期的销售成果以及资产营运全面联系在一起,层层分解,逐步深入,构成一个完整的分析体系
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时间:2023-10-16 16:19
摘自《证券投资分析》 中国证券业协会编著
盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说,公司的盈利能力只洌正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失,但这只是特殊情况下的个别情况,不能说明公司的能力。因此,证券分析师在分析公司盈利能力时,应当排除以下因素:证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。
反映公司盈利能力的指标很多,通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。
1.销售净利率。销售净利率是指净利与销售收入的百分比,其计算公式为:
净利
销售净利率=--------------×100%
销售收入
净利,或称“净利润”,在我国会计制度中是指税后利润。
以SA公司为例,从表5—2得知,SA公司X×X X年净利润为11003万元,销售收入为234419万元,则该公司销售净利率为:
11003
销售净利率=--------------×100%≈4.69%
234419
该指标反映每1元销售收入带来的净利润是多少,表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看,净利额与销售净利率成正比关系,而销售收入额与销售净利率成反比关系。公司在增加销售收入额的同时,必须相应获得更多的净利润,才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动,可以促使公司在扩大销售业务的同时,注意改进经营管理,提高盈利水平。
2.销售毛利率。销售毛利率是毛利占销售收入的百分比,其中毛利是销售收入与销售成本的差。其计算公式为:
销售收入-销售成本
销售毛利率=-------------------------×100%
销售收入
续前例,依上式计算SA公司XXXX年销售毛利率为:
234419-195890
销售毛利率=--------------------×100%≈16.44%
234419
销售毛利率表示每1元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是公司销售净利率的基础,没有足够大的毛利率便不能盈利。
3.资产净利率。资产净利率是公司净利润与平均资产总额的百分比。其计算公式如下:
净利润
资产净利率=--------------×100%
平均资产总额
以SA公司为例,将表5-1、表5-2中的SA公司有关数据代入
得出SA公司××××年资产净利率为:
11003
资产净利率=------------------×100%≈1.87%
(551043+624364)÷2
把公司一定期间的净利与公司的资产相比较,可表明公司资产利月合效果。指标越高,表明资产的利用效率越高,说明公司在增加收入矛资金使用等方面取得了良好的效果;否则相反。资产净利率是一个筠标,公司的资产是由投资人投资或举债形成的。净利润的多少与公司望量、资产结构、经营管理水平有着密切的关系。为了正确评价公司经秽的高低、挖掘提高利润水平的潜力,证券分析师可以用该项指标与本型期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进公司进行对比,分析开异的原因。影响资产净利率高低的因素主要有:产品的价格、单位成本低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。
4.净资产收益率。净资产收益率是净利润与年末净资产的百分比,“净值报酬率”或“权益报酬率”。其计算公式为:
净利润
净资产收益率=----------------×100%
年末净资产
年末净资产是指资产负债表中“股东权益合计”的期末数。一般j如果所考察的公司不是股份制企业,该公式中的分母也可以使用“平琏产”。而作为本章主要分析对象的上市公司基于股份制企业的特征(增份时新股东要超面值缴入资本并获得同股同权的地位,期末的股东对席润拥有同等权利),采用年末净资产或年末股东权益为分母,既符合中监会发布的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第2号---报告的内容和格式》中关于净资产收益率计算公式的规定,也可以和上司每股收益、每股净资产等按“年末股份数”的计算保持一致。
以SA公司为例,已知SA公司为上市公司,从表5-1得知,其年资产=年末股东权益=276867万元,依上式计算出SA公司××X Z年产收益率为:
11003
净资产收益率=--------------×100%≈3.97%
276867
净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的性。美国杜邦公司最先采用的杜邦财务分析法(因素分析法的典型)以净资产收益率为主线,将公司在某一时期的销售成果以及资产营运全面联系在一起,层层分解,逐步深入,构成一个完整的分析体系