总资产报酬率与利息保障倍数的数量关系?
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发布时间：2022-05-15 16:08
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热心网友
时间：2023-08-13 18:25
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
因此，总资产报酬率＝利息保障倍数×利息费用/资产平均总额
希望帮助到你。
热心网友
时间：2023-08-13 18:25
一、财务分析的主要方法
一般来说，财务分析的方法主要有以下四种：
1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；
2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；
3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法；
4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。
上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。
二、财务比率分析
财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。
1.财务比率的分类
一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系：
1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力；
2) 营运能力：反映企业利用资金的效率；
3) 盈利能力：反映企业获取利润的能力。
上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。
2. 主要财务比率的计算与理解：
下面，我们仍以ABC公司的财务报表（年末数据）为例，分别说明上述三个方面财务比率的计算和使用。
1) 反映偿债能力的财务比率：
短期偿债能力：
短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破 产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。以ABC公司为例：
流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 1.53
速动比率 = （流动资产－存货－待摊费用）/ 流动负债 =1.53
现金比率 = （现金＋有价证券）/ 流动负债 =0.242
流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以用于支付日常经营所需要的资金。所以，流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的 使用效率和获利能力。究竟多少合适没有定律，因为不同行业的企业具有不同的经营特点，这使得其流动性也各不相同；另外，这还与流动资产中现金、应收帐款和 存货等项目各自所占的比例有关，因为它们的变现能力不同。为此，可以用速动比率（剔除了存货和待摊费用）和现金比率（剔除了存货、应收款、预付帐款和待摊 费用）辅助进行分析。一般认为流动比率为2，速动比率为1比较安全，过高有效率低之嫌，过低则有管理不善的可能。但是由于企业所处行业和经营特点的不同， 应结合实际情况具体分析。
长期偿债能力：
长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力。一般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金。通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力。以ABC公司为例：
负债比率 = 负债总额 / 资产总额 = 0.33
利息收入倍数=经营净利润/利息费用=（净利润＋所得税＋利息费用）/利息费用=32.2
负债比率又称财务杠杆，由于所有者权益不需偿还，所以财务杠杆越高，债权人所受的保障就越低。但这并不是说财务杠杆越低越好，因为一定的负债表明企业的管 理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，所以财务杠杆过低说明企业没有很好地利用其资金。一般来说，象ABC公司这样的 财务杠杆水平比较合适。
利息收入倍数考察企业的营业利润是否足以支付当年的利息费用，它从企业经营活动的获利能力方面分析其长期偿债能力。一般来说，这个比率越大，长期偿债能力越强。从这个比率来看，ABC公司的长期偿债能力较强。
2) 反映营运能力的财务比率
营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高。一般来说，包括以下五个指标：
应收帐款周转率 = 赊销收入净额 / 应收帐款平均余额 =17.78
存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额 = 4996.94
流动资产周转率 = 销售收入净额 / 流动资产平均余额 = 1.47
固定资产周转率 = 销售收入净额 / 固定资产平均净值 = 0.85
总资产周转率 = 销售收入净额 / 总资产平均值 = 0.52
热心网友
时间：2023-08-13 18:26
2、速动比率=速动资产/流动负债。速动资产是指流动资产扣除存货之后的余额,
3、现金流动负债比率 =年经营现金净流量/年末流动负债×100%
4、资产负债率=（负债总额/资产总额）*100％。
5、产权比率也称资本负债率 =负债总额/所有者权益总额*100%
6、或有负债比率 =或有负债余额/所有者权益总额*100%
或有负债余额=已贴现商业承兑+对外担保+未决诉讼、未决仲裁（除贴现与担保引起的诉讼与仲裁）+其他或有负债。
7、已获利息倍数 =息税前利润总额/利息支出。
其中：息税前利润总额=利润总额+利息支出。利息支出，实际支出的借款利息、债券利息等。
8、带息负债比率=（短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+应付利息+）/负债总额*100%。
9、劳动效率=营业收入或净产值/平均值工人数
10、生产资料运营能力：
周转率=周转额÷资产平均余额；
周转期=计算期天数÷周转次数。 =资产平均余额*计算期天数/周转额
11、应收账款周转率（次）=销售收入÷平均应收账款
周转数（周转天数）=计算期天数/周转次数=资产平均余额*计算期天数/周转额
12、 ①存货周转率(次)＝销售成本÷存货平均余额 ②存货周转天数=计算期天数/存货周转次数
13、流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100%
14、固定资产周转率（次数） =营业收入÷平均固定资产净值
固定资产周转期（天数） =平均固定资产净值×360/营业收入。
15、总资产周转率（次）=营业收入÷平均资产总额。
16、不良资产比率=（资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+未处理资产损失）÷（资产总额+资产减值准备余额）。
17、资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额。
18、营业利润率=营业利润/营业收入(商品销售额)×100%
19、销售净利率=净利润÷销售收入*100%。
20、销售毛利率=（销售收入-销售成本）÷销售收入*100%
21、成本费用利润率 =利润总额/成本费用总额×100%
式中的利润总额和成本费用用总额来自企业的损益表。成本费用一般指主营业务成本和三项期间费用
营业税金及附加。
22、盈余现金保障倍数＝经营现金净流量／净利润
23、 总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额X100%，
息税前利润总额=利润总额+利息支出
24、加权平均净资产收益率＝报告期净利润÷平均净资产×100%
25、资本收益率又称资本利润率
资本收益率= 税后净利润/平均所有者权益
26、基本每股收益率=归属于普通股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数；
当期发行在外普通股的加权平均数=(期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股数)×已发行时间/报告期时间-当期回购普通股数*已回购时间/报告期时间。
备注：时间一般按天，也可简化为月。
27、每股收益＝净利润/普通股平均股数。
公式分解，=净利润/平均股东权益*平均股东权益/普通股平均股数；
=股东权益收益率*平均每股净资产；
=净利润/资产平均总额*资产平均总额/平均股东权益*平均股东权益/普通股平均股数；
=总资产收益率*股东权益比率*平均每股净资产；
28、每股股利=普通股股利总额/年末普通股股数。
29、市盈率=普通股每股市价/年末普通股总数。
30、每股净资产=年末股东权益/年末普通股股数。
31、营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入*100%
其中，增长额=本年营业收入-上年营业收入。
营业增长率=（本年度主营业务收入-上年度主营业务收入）/上年度主营业务收入×100%
32、资本保值增值率 = 期末所有者权益÷期初所有者权益×100％，资本保值增值率等于l00％，为资本保值
33、资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%
34、 总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%
35、营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润增长额×100%。
36、技术投入比率=本年科技支出合计/本年营业收入净额×100%
37、营业收入三年平均增长率= --1
38、资本三年增长率= --1
39、杜邦体系
净资产收益率=总资产净利率*权益乘数
=营业净利率*总资产周转率*权益乘数 其中营业净利率=净利润÷营业收入；
总资产周转率（次）=营业收入÷平均资产总额。
权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）。
40、长期资产适合率 长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资）
41、固定资产成新率 固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值
42、固定资产增长率 固定资产增长率 =（期末固定资产总值—期初固定资产总值）/期初固定资产总值×100%
43、权益乘数＝资产总额/股东权益总额 即=1/(1-资产负债率).
